Pengaruh Lindung Nilai (Derivatif), Kepemilikan Institusional, Pertumbuhan Investasi, dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
DOI:
https://doi.org/10.37950/ijd.v6i1.470Keywords:
Institutional Ownership, Hedging (Derivative), Firm Value, Investment Growth, Firm RiskAbstract
Abstract
This research aims to examine factors such as hedging (derivatives), institutional ownership, investment growth, and firm risk on firm value in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2017-2022 period and to find out the most dominant variables for affect firm value. The data used in this research is secondary data. The research sample was selected using purposive sampling so that 26 companies were obtained as samples. When multiplied by the number of years for 6 years, 156 samples of data were obtained. The results of this study show that derivatives have a positive effect on firm value, institutional ownership has a significant positive effect on firm value, investment growth has a significant positive effect on firm value, while firm risk have no effect on firm value. So that each variable can be a concern and consideration for investors in assessing firm and making investment decisions.
Keywords: Institutional Ownership; Hedging (Derivative); Firm Value; Investment Growth; Firm Risk
Â
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menguji faktor-faktor seperti lindung nilai melalui derivatif, kepemilikan institusional, pertumbuhan investasi, dan risiko Perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2017-2022 dan untuk mengetahui variabel paling dominan untuk mempengaruhi nilai perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder. Sampel penelitian yang dipilih menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 26 perusahaan yang menjadi sampel apabila dikalikan dengan jumlah tahun selama 6 tahun maka diperoleh data sebanyak 156 sampel. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa derivatif berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, kepemilikan institusional memiliki pengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, pertumbuhan investasi memiliki hasil berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan risiko perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Sehingga masing-masing variabel dapat menjadi perhatian dan pertimbangan para investor dalam menilai perusahaan serta penggambilan keputusan investasi.
Kata Kunci: Kepemilikan Institusional; Lindung Nilai (Derivatif); Nilai Perusahaan; Pertumbuhan Investasi; Risiko Perusahaan.
References
Ain, N. N. (2021). Pengaruh Investasi Terhadap Pertumbuhan dan Pembangunan Ekonomi. AlTsaman: Jurnal Ekonomi Dan Keuangan Islam, 3(01), 162–169.
Arianti, B. F. & Yatiningrum, R. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal. Vol. 5, No. 1.
Ayturk, Y., Gurbuz, A.O. and Yanik, S. (2016), “Corporate derivatives use and firm value: evidence from Turkeyâ€, Borsa Istanbul Review, Vol. 16 No. 2, pp. 108-120.
Bae, S.C., Kim, H.S. and Kwon, T.H. (2017), “Currency derivatives for hedging: new evidence on determinants, firm risk, and performanceâ€, The Journal of Future Market, Vol. 22 No. 1, pp. 1-21.
Bagaskara, R. S., Titisari, K. H., & Dewi, R. R. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan. Forum Ekonomi, Vol. 23, No. 1, pp : 29-38.
Bhagawan, P.M. and Lukose, P.J. (2017), “The determinants of currency derivatives usage among Indian non-financial firms: an empirical studyâ€, Studies in Economics and Finance, Vol. 34 No. 3, pp. 363-382.
Brigham, Eugene F. dan Houston, Joel F. 2011. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Terjemahan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.
Ermanda, Mutyyara & Puspa, D., F. (2022). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Sustainability Report dan Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Kajian Akuntansi dan Auditing. Vol. 17, No. 7.
Fadelia, Andini Diyanti, Ferry. (2023). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan food and beverage. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 20, No. 2, hal. 258-264.
Fathah, R. N. (2017). Analisis Rasio Keuangan untuk Penilaian Kinerja pada Pemerintah Daerah Kabupaten Gunung Kidul. Jurnal EBBANK, Vol. 8, No. 1, hal. 33-48.
Hadiansyah, Rahmat, Cahyaningtyas, S. R., & Waskito, Iman. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Risma. Vol. 2, No. 4.
Hariyanto, Lidia, & Juniarti. (2014). Pengaruh Family Control, Firm Risk, Firm Size dan Firm Age terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada Sektor Keuangan. Business Accounting Review, Vol. 2, No. 1.
Harjadi, DIkdik & Fajarwati, Nanda. (2018). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. Al-Amwal. Vol. 10, No. 2.
Larasati, A. A., & Wijaya, E. (2022). Determinasi Faktor-Faktor keputusan Hedging dengan Instrumen Derivatif pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol. 9, No. 2, hal. 193-204.
Mayangsari, R. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Keputusan Investasi, Kepemilikan Manajerial, dan Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan Sektor Aneka Industri yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM). Vol. 6, No. 4.
Nugroho, M., & Halik, A. (2021). The Effect of Growth and Systematic Risk on the Firm’s Value : Profitability as a Mediating Variable. Journal of Economics, Business, & Accountancy Ventura, Vol. 23, No. 3, pp. 466-476.
Nuryono, Muhammad, Wijayanti, Anita, & Samrotun, Y. C. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, Komite Audit serta Kualitas Audit pada Nilai Perusahaan. Edunomika. Vol. 03, No. 01.
Oktaviani, Marista, Rosmaniar, Asyidatur, & Hadi, Samsul. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan (Size) dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Balance. Vol. 16, No. 1.
Purba, N. M. B. & Effendi, Syahril. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Barelang. Vol. 3, No. 2.
Rumondor, R., Mangantar, M., & Sumarauw, J. S. B. (2015). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Risiko Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Sub Sektor Plastik dan Pengemasan di BEI. Jurnal EMBA, Vol. 3, No. 3, hal. 159-169.
Sandy, Atika, Djazuli, Abid, & Choiriyah. (2019). Pengaruh Ukuran, Pertumbuhan dan Risiko Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan yang Tergabung dalam Indeks Lq 45 Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Vol. 4, No. 2.
Saraswathi, I. A. A., Wiksuana, I. G. B., & Rahyuda, Henny. (2016). Pengaruh Risiko Bisnis, Pertumbuhan Perusahaan dan Struktur Modal terhadap Profitabilitas serta Nilai Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. Vol. 5, No. 6.
Seok, S.-I., Kim, T.-H., Cho, H. and Kim, T.-J. (2020), “Determinants of hedging and their impact on firm value and risk: after controlling for endogeneity using a two-stage analysisâ€, Journal of Korea Trade, Vol. 24 No. 1, pp. 1-34.
Septiyuliana, M. (2016). Pengaruh modal intelektual dan pengungkapan modal intelektual pada nilai perusahaan yang melakukan intial public offering. Simposium Nasional Akuntansi. Vol. 18.
Widyastuti, D. R., Wijayanti, Anita, & Masitoh, E. W. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Manajemen. Vol. 18, No. 2.
Zamzamir, Z., Haron, R., & Othman, A. H. A. (2021). “Hedging, Managerial Ownership and Firm Valueâ€. Journal of Asian Business and Economic Studies, Vol. 28 No. 4, pp. 263-280.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Authors who publish with International Journal of Demos (IJD) agree to the following Open Access terms:
- Authors transfer the copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution- 4.0 International License. that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
